Lakáshitelezési anomáliák
Lakáshitelek és a másodlagos jelzálogpiac helyzete az USA-ban
A Pénzcentrum.hu írt cikket az amerikai jelzáloghitel piac válságáról.
Mi vezetett az USA jelzáloghitel piaci kríziséhez?
Mesterségesen felpörgetett piac veszélye
Az ingatlanpiac és a lakáshitelezés kapcsolata teljesen egyértelmű: a hitelezési feltételektől függ a keresleti oldal. Az Egyesült Államokban a folyamatos kamatemelések odáig vezetett, hogy egyre kevesebben engedhették meg maguknak az ingatlanvásárlást. Ezáltal természetesen csökkent az ingatlanpiaci kereslet, amiért az árak is visszaestek az ingatlanpiacon, ahol a kereslet-kínálat viszonya határozza meg az árakat.
Adott egy olyan helyzet, melyben a fennálló kondíciók mellett nincs elég vásárló, ezen pedig legkönnyebben a kondíciók lazításával lehet segíteni. Az első lépés volt a bankok részéről a futamidő növelése (fizesd életed végéig a hitelt!).
Az is probléma volt persze, hogy az ingatlan vásárlók egy részének nem volt meg a szükséges önereje a vásárláshoz. Pedig minden potenciális vásárlóra szükség van az ingatlanpiac száguldásának fenntartásához, így a bankok nem zárkóztak el attól, hogy megfelelő jövedelem igazolása esetén gyakorlatilag önerő nélkül nyújtsanak hitelt.
Az igazi gond az, hogy Egyesült Államok ingatlan piaca olyan fázisba jutott, amikor ez a megoldás már nem orvosolja a problémát. A bankok viszont folytatták a nyakló nélküli hitelezést olyan ügyfélkör számára, akiről nem lehet tudni bizonyosan, hogy tudja majd fizetni a hiteltörlesztést.
Egyenlőre még nem tudni, hogy milyen problémákat fog okozni a pénz és tőkepiacokon a jelzáloghitelek piacának válsága.
Lehetséges forgatókönyvek a Figyelő szerint:
Mi jöhet ezután
A LEGROSSZABB FORGATÓKÖNYV
- Tömeges bedőlések az amerikai jelzálogpiacon.
- Begyorsuló áresés az ingatlanpiacon, további hitelbedőlések, lefelé tartó spirál.
- Teljesen behaló hitelpiac, leállnak az akvizíciók, befektetéseikből menekülő kockázatitőke-alapok, tömeges hedge fund bukások.
- Jelentősen visszaeső amerikai fogyasztás, recesszió közelébe süllyedő gazdaság rémképe.
- Befektetői bizalom eltűnése, pánik, szakadás a tőzsdéken.
A LEGJOBB FORGATÓKÖNYV
- Még néhány csőd jön az amerikai jelzálogpiacon, de nem nő tovább a bedőlt hitelek száma.
- Magához tér a hitelpiac, újra megnyílnak a pénzcsapok.
- Megáll az ingatlanárak esése Amerikában, a korábbinál szigorúbb hitelvizsgálat mellett folytatódik a hitelezés.
- Az eddiginél kisebb tőkeáttét mellett, lassabb ütemben, de újra beindulnak a hitelből finanszírozott cégvásárlások.
- Visszatér a befektetői bizalom, lassan újra emelkedni kezdenek a tőzsdék.
Hasonló cikkek
